Comment calculer la liquidation de la marge

Qu’est-ce qu’une marge ?

Afin que vous puissiez couvrir toute perte encourue sur vos positions, OANDA exige une garantie suffisante. Cette garantie est généralement appelée une marge.

Cette page explique le calcul des exigences relatives à la marge pour une transaction Pour plus d’informations, consulter les informations générales sur le trading sur marge et les politiques d’OANDA relatives à la marge


Pourquoi les calculs de la marge sont-ils importants ?

En tant que trader, vous vous posez souvent les questions suivantes :

  • Quelle est ma marge disponible ?
  • Quelle est la taille maximale de la transaction que je peux faire avec ma marge disponible ?
  • Quelle marge est nécessaire pour accomplir une transaction de taille particulière ?
  • Suis-je proche d’une liquidation de la marge ?

Toutes ces informations se trouvent sur la plate-forme fxTrade et dans la calculatrice de la marge d’OANDA. Par exemple :

  • Le champ « Marge disponible » dans le Tableau récapitulatif du compte de l’interface utilisateur de fxTrade vous indique la marge disponible ;
  • La fenêtre Achat/Vente affiche le nombre maximum d’unités que vous pouvez négocier en fonction de votre marge disponible. (Consulter également la calculatrice des unités disponibles) ;
  • La calculatrice de la marge vous indique la marge nécessaire pour une taille particulière ; et
  • Le récapitulatif du compte de l’interface utilisateur vous indique si vous êtes proche de la liquidation de la marge dans le champ « Liquidation de la marge ».

Calcul de la marge

Les informations relatives à la marge fournies sur la plate-forme fxTrade sont suffisantes pour la majorité des besoins des traders, et des conseils pour éviter la liquidation de la marge peuvent être consultés dans les règles en matière de marge d’OANDA (OANDA's Margin Rules). Les pages suivantes de ce document présentent les détails du calcul de la marge, accompagnés d’exemples à chaque étape :

Calcul de la valeur liquidative

Le terme Valeur liquidative signifie la valeur actuelle de votre compte. Il s’agit du total du solde de votre compte et de tous les profits et pertes latents associés à vos positions ouvertes.

Si vous avez des positions ouvertes, la valeur liquidative est la somme du solde et des P/P latents de votre compte. La valeur liquidative de votre compte varie continuellement selon les taux de change en vigueur pour lesquels vous avez des positions ouvertes. Elle est affichée dans la section « Récapitulatif du compte » de l’interface utilisateur de fxTrade.

Les P/P latents font référence au profit ou à la perte qui se trouvent dans vos positions actuellement ouvertes. Ils représentent le profit ou la perte que vous obtiendriez si toutes vos positions ouvertes étaient fermées immédiatement. Votre P/P latent varie continuellement selon les taux de change en vigueur pour lesquels vous avez des positions ouvertes. Il est affiché dans la section « Récapitulatif du compte » de l’interface utilisateur de fxTrade.

Exemple :

Si votre compte est en USD et que vous avec une position longue de 10 000 unités EUR/USD, achetées à 1,2581, et que le taux de change en vigueur pour l’EUR/USD est de 1,2570/72, alors cette position représente 10 000 x (1,2570 - 1,2581) = 10 000 x (-0,0011) = -11, ou une perte latente de 11 USD.


Calcul de la marge utilisée

La marge utilisée est égale au total de la valeur de la position multipliée par l’exigence en matière de marge pour toutes les positions ouvertes. La valeur de la position est la taille de la position (en unité) convertie à partir de la devise de base de la paire de devises concernée à la devise de votre compte selon le taux vendeur en vigueur si la position est longue et le taux acheteur si la position est courte.

Exemple :
Vous avez un compte en CAD et les positions ouvertes suivantes : 10 000 longues EUR/USD et 20 000 courtes EUR/CZK. Le taux EUR/CAD en vigueur est de 1,2518/20.

La marge nécessaire dépend de la paire de devises et du levier maximal fixé pour votre compte :

Nous avons fixé votre levier maximal à 50 : 1.

La valeur de la position d’une position longue de 10 000 EUR/USD est de 10 000 EUR convertis en CAD, ce qui donne 10 000 x 1,2520 ou 12 520 CAD. L’exigence en matière de marge pour la paire EUR/USD est de 2 % (lorsque le levier maximal du compte est fixé à 50 : 1). Résultat, la marge nécessaire pour cette position en EUR/USD correspond à 12 520 $ x 0,02 ou 250,40 CAD.

La valeur de la position d’une position longue de 20 000 EUR/CZK est de 20 000 EUR convertis en CAD, ce qui donne 20 000 x 1,2518 ou 25 036 CAD. L’exigence en matière de marge pour la paire EUR/CZK est de 5 % (lorsque le levier maximal du compte est fixé à 50 : 1). Résultat, la marge nécessaire pour cette position en EUR/CZK correspond à 25 036 $ x 0,05 ou 1 251,80 CAD.

La valeur de la position de votre compte est de 12 520 $ + 25 036 $ = 37 556 CAD. La marge utilisée pour vos positions ouvertes est de 250,40 $ + 1 251,80 $ = 1 502,20 CAD.

Exemple :
Le même exemple que le précédent, mais avec un levier maximal de 20 : 1.

Les valeurs des positions demeurent les mêmes, mais la marge nécessaire correspond à 5 % de la valeur de la position, ce qui donne (12 520 $ x 0,05) + (25 036 $ x 0,05) = 626,00 $ + 1 251,80 $. La marge utilisée pour vos positions ouvertes est donc de 1 877,80 CAD.


Calcul de la marge disponible

Nous pouvons maintenant calculer la marge disponible pour la création de nouvelles transactions.

La marge disponible correspond au plus élevé des montants suivants : 0 $, ou la « valeur liquidative » moins la « marge utilisée ». Cette valeur varie continuellement si vous avez des positions ouvertes : la valeur liquidative varie avec la valeur de vos positions ouvertes et la marge utilisée varie dans le temps avec les taux de change. Si la marge disponible est de 0 $, vous ne pouvez pas ouvrir de nouvelles positions ou augmenter des positions existantes.

Exemple :
Si votre valeur liquidative est de 12 000 USD et que votre levier maximal est fixé à 50 : 1 et que :

a) le total de la valeur de la position est de 100 000 USD pour une position sur une grande paire de devises, la marge disponible correspond à 12 000 - (0,02 x 100 000) = 12 000 - 2 000 = 10 000 USD. D’autre part, si la valeur liquidative est de 1 990 USD, la marge disponible est de 0 $, car 1 990 - 2000 = -10, ce qui est moins que 0 $.

b) le total de la valeur de la position est de 50 000 USD pour une position sur une paire de devises autre qu’une grande paire de devises, la marge disponible correspond à 12 000 - (0,05 x 100 000) = 12 000 - 2 500 = 9 500 USD. D’autre part, si la valeur liquidative est de 1 990 USD, la marge disponible est de 0 $, car 1 990 - 2 500 = -510.

c) le total de la valeur de la position est de 150 000 USD, composée d’une position de 100 000 USD sur une grande paire de devises et d’une position de 50 000 USD sur une paire de devises autre qu’une grande paire de vises, la marge disponible correspond à 12 000 -[(0,02 x 100 000) + (0,05 x 50 000)] = 12 000 - 2 500 = 7 500 USD. D’autre part, si les capitaux propres du fonds sont de 1 990 USD, la marge disponible est de 0 $, car 1 990 - 4 500 = - 2 610 USD.

La marge disponible est affichée dans la section récapitulatif du compte de l’interface utilisateur de fxTrade.


Calcul de la marge nécessaire pour l’ouverture de nouvelles transactions

Si vous créez une nouvelle position ou que vous augmentez une position existante, vous pouvez calculer la marge nécessaire pour l’ouverture d’une nouvelle transaction de la même manière que vous avez calculé la marge utilisée ci-dessus. Si la marge nécessaire est inférieure ou égale à la marge disponible, vous pouvez effectuer la transaction. Si la marge nécessaire est supérieure à la marge disponible, vous ne pouvez pas effectuer la transaction.

Vous pouvez toujours réduire la taille d’une position ouverte. Si votre transaction inverse une position (c’est-à-dire qu’elle passe d’une position longue à courte, ou vice-versa), il est plus facile de calculer les exigences en matière de marge de vos positions immédiatement après avoir exécuté votre ordre en supposant que votre ordre a bien été exécuté. Si les exigences en matière de marge sont inférieures à la valeur liquidative pour cette supposition, vous avez suffisamment de marge pour effectuer cette transaction.


Calcul du moment de liquidation de la marge

Vous devez avoir une marge suffisante dans votre compte en tout temps pour soutenir vos positions ouvertes. Lors que les comptes n’ont pas suffisamment de marge, la plate-forme fxTrade déclenchera automatiquement la liquidation de la marge, où toutes les positions ouvertes négociables du compte sont automatiquement fermées selon les taux en vigueur sur fxTrade au moment de la fermeture, conformément aux Règles en matière de marge d’OANDA (OANDA's Margin Rules).

Exemple :
Vous utilisez la totalité du solde de votre compte de 10 000 USD pour une transaction unique, votre marge utilisée est donc également de 10 000 USD.

Le taux se retourne contre votre position ouverte. Lorsque la valeur de liquidation de la marge, qui correspond au solde de votre compte plus les P/P latents de vos positions ouvertes en fonction de la médiane entre les cours acheteur et vendeur, est à 5 250 USD, vous serez à 5 % d’avoir utilisé la moitié de votre marge et fxTrade émettra alors un premier avertissement. Dans notre exemple (10 000 $ / 2) x 1,05 = 5 250 USD.

Le taux continue de se retourner contre votre position. Lorsque la valeur de liquidation de la marge chute à 5 125 USD, vous serez à 2,5 % d’avoir utilisé la moitié de la marge, et fxTrade émettra un deuxième avertissement. Dans notre exemple (10 000 $ / 2) x 1,025 = 5 125 USD.

Le taux continue de se retourner contre votre position. Lorsque la valeur de liquidation de la marge chute à 5 000 USD, la liquidation de la marge est déclenchée et fxTrade fermera automatiquement votre position ouverte.

Si le trading n’est pas disponible pour certaines positions au moment de la liquidation de la marge, ces positions demeureront ouvertes et la plate-forme fxTrade continuera de surveiller les exigences en matière de marge. Au moment de l’ouverture des marchés pour les positions ouvertes restantes, une autre liquidation de la marge pourrait survenir si la marge de votre compte est toujours insuffisante.

Exemple :
Vous avez des positions ouvertes pour les paires de devises et les paires de métaux suivantes :

- EUR/USD
- EUR/JPY
- XAU/USD

La liquidation de la marge est déclenchée lundi à 17 h 30 HNE, un moment auquel OANDA offre le trading de toutes les paires de devises, mais pas celui des paires de métaux. Au moment de la liquidation de la marge à 17 h 30, toutes les transactions EUR/USD et EUR/JPY se fermeront automatiquement. Cependant, les positions XAU/USD demeureront ouvertes, car le trading des paires de métaux est fermé chez OANDA au moment de la liquidation de la marge. Le trading des paires de métaux chez OANDA reprendra à 18 h HNE. Si votre compte est toujours en situation de liquidation de la marge à ce moment, votre position XAU/USD sera automatiquement fermée lundi à 18 h HNE. Si votre compte n’est plus en situation de liquidation de la marge à 18 h, votre position XAU/USD restera ouverte.

Pour plus d’informations sur ce qu’il se passe et que faire en cas de liquidation de la marge, consulter les règles en matière de marge d’OANDA (OANDA's Margin Call Rules).


AVERTISSEMENT : 

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) limite le levier disponible aux traders Forex particuliers aux États-Unis à un coefficient de 50 : 1 pour les grandes paires de devises et de 20 : 1 pour les autres. OANDA Asia Pacific offre un levier maximal de 50 : 1 pour les produits Forex et limite le levier offert pour les CFD. Le levier pour les clients d’OANDA Canada est déterminé par l’OCRCVM et pourrait varier à l’avenir. Consulter notre rubrique juridique pour un complément d’information.

Veuillez prendre note que plusieurs facteurs peuvent avoir un effet sur le cours d’exécution de la liquidation, dont l’écart, la volatilité des cours et la liquidité du marché. Bien qu’une liquidation de la marge soit une mesure finale pour vous aider à protéger votre capital restant, il ne s’agit pas d’une solution de rechange aux ordres de vente stop sur les transactions. Nous vous encourageons à vous servir d’ordres de vente stop dans le cadre de votre stratégie de gestion du risque.

Ceci est offert à des fins d’information générale uniquement - Les exemples sont fournis à titre indicatif et pourraient ne pas correspondre aux cours en vigueur d’OANDA. Il ne s’agit pas de conseils d’investissement ni d’incitation au trading. Le passé ne constitue pas un indicateur de rendements futurs.

 

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